对于毛利率下滑的原因ღ✿★，李宁在财报中指出ღ✿★，报告期内集团为促进消费ღ✿★，增加了在线渠道和零售渠道的折扣力度ღ✿★；同时ღ✿★，毛利率较高的直面消费者渠道收入占比同比略有下降ღ✿★、存货拨备计提较去年同期增加户外运动ღ✿★，ღ✿★。对于净利润的下滑ღ✿★，李宁表示ღ✿★，主要受费用率略有上升ღ✿★、政府补贴等其他收益有所下降的影响耐克三三娱乐官网ღ✿★，ღ✿★，ღ✿★。财报显示ღ✿★，2023年上半年ღ✿★，李宁获得的政府补贴同比下跌32%至1.1亿元ღ✿★。

　　财报发布当天ღ✿★，李宁股价开盘上涨约6%ღ✿★。截至发稿ღ✿★，李宁股价已回落至43.75港元/股ღ✿★，涨幅为0.92%ღ✿★，最新市值约1153亿港元ღ✿★。

　　纵观2023年中报ღ✿★，李宁从营收到净利润等多个财务指标的增速持续放缓ღ✿★。今年上半年ღ✿★，其营收初美智佳子ღ✿★、净利润的同比变动分别为13%ღ✿★、-3.1%ღ✿★；2022年上半年ღ✿★，其营收333体育平台登录步骤ღ✿★，ღ✿★、净利润分别同比增长21.7%ღ✿★、11.6%ღ✿★。但值得注意的是ღ✿★，今年上半年ღ✿★，李宁实现两位数增长的营收达到了140.19亿元ღ✿★，创公司同期营收历史新高ღ✿★。

　　具体到产品来看ღ✿★，李宁的鞋类收入同比增长11.2%至75.15亿元初美智佳子ღ✿★，占总营收的53.6%ღ✿★；服装营收同比增长14.9%至56.4亿元ღ✿★；器材及配件营收同比增长16.3%至8.64亿元ღ✿★，篮球ღ✿★、跑步ღ✿★、健身三大专业品类流水占比达65%ღ✿★，为四年以来同期最高ღ✿★。

　　鞋类收入持续超过服装的背后ღ✿★，是李宁在以跑步和篮球的专业鞋为核心ღ✿★，不断加大的研发投入ღ✿★。2023年上半年333体育平台怎么样ღ✿★，李宁研究及产品开发开支为2.91亿元ღ✿★，同比增长21.6%ღ✿★，超过2017年同期的5倍ღ✿★。

　　聚焦产品科技升级ღ✿★，依托“䨻”科技ღ✿★，李宁的“大单品”策略效应得到进一步发挥ღ✿★。今年上半年ღ✿★，李宁三大核心跑鞋IP“超轻”“赤兔”“飞电”累计销量超430万双ღ✿★。其中初美智佳子ღ✿★，“飞电3 CHALLENGER”累计售卖超过70万双ღ✿★，“赤兔6 PRO”累计销量超过130万双333体育平台怎么样ღ✿★，“超轻20”作为国产品牌历史最悠久的IPღ✿★，累计销量超过140万双ღ✿★。

　　除跑鞋外ღ✿★，在竞争激烈的篮球产品序列中ღ✿★，李宁将新一代的“音速11”球鞋中底配置ღ✿★，从半掌“李宁䨻”升级为前后掌“李宁䨻”ღ✿★。李宁篮球鞋矩阵最顶尖的产品之一“NBA球星星吉米·巴特勒第一代签名鞋”也搭载了“李宁䨻”等科技ღ✿★。

　　此外ღ✿★，李宁的童装业务增长也有亮点ღ✿★。报告期内ღ✿★，李宁YOUNG流水录得20%-30%的中段增长ღ✿★。截至2023年6月30日ღ✿★，李宁YOUNG业务共有店铺1281间ღ✿★。李宁表示初美智佳子ღ✿★，集团通过完善产品机构ღ✿★，强化儿童及青少年运动科技创新ღ✿★，重点发力跑步ღ✿★、专业篮球和综合体能方向ღ✿★，助力李宁YOUNG成为中国儿童首选的专业运动童装品牌ღ✿★。

　　截至2023年6月30日ღ✿★，李宁牌（包含李宁核心品牌及李宁YOUNG）常规店333体育是不是大平台ღ✿★，ღ✿★、旗舰店ღ✿★、 中国李宁时尚店333体育平台App下载安卓手机下载ღ✿★，ღ✿★、工厂店ღ✿★、多品牌集合店的销售点数量为7448家ღ✿★，较2022年12月31日减少155个ღ✿★；经销商48家（包括中国李宁时尚店渠道）ღ✿★，较2022年12月31日净减少4个ღ✿★。

　　新京报贝壳财经记者在李宁中报中注意到ღ✿★，不同于去年的快速开店扩张策略ღ✿★，李宁今年上半年以优化渠道结构和提升渠道效率为核心ღ✿★，在推动旗舰店ღ✿★、标杆店ღ✿★、超级奥莱等高效大店落地的同时ღ✿★，加速低效店铺处理ღ✿★，优化店铺结构ღ✿★。虽然李宁在2023年中报中并未披露店效ღ✿★，但李宁联席CEO钱炜在接受采访时曾透露ღ✿★，去年上半年ღ✿★，李宁店铺面积超300平方米的大店流水占比提升近10%ღ✿★。

　　另外ღ✿★，中报显示ღ✿★，李宁在今年上半年各渠道收入均录得稳定增长ღ✿★，整体零售流水（包括线%低段增长333体育平台怎么样ღ✿★。其中ღ✿★，随着防疫政策不断优化ღ✿★，消费者走出户外ღ✿★，在购买渠道选择上更倾向于线下门店消费ღ✿★，助力李宁线下零售门店收入同比增长22.3%ღ✿★；随着特许经销商订货量的增加ღ✿★，其收入同比增加13.9%ღ✿★；电子商务渠道在保持高效的渠道宣传和广告投放后初美智佳子ღ✿★，收入保持稳定ღ✿★，同比略增1.7%ღ✿★。数据显示初美智佳子ღ✿★，报告期内ღ✿★，李宁的广告及市场推广开支同比增长约6%至10亿元ღ✿★。

　　门店策略的变化ღ✿★，也为李宁的库存问题带来新变化ღ✿★。今年上半年ღ✿★，李宁的渠道库存较上年末下降低单位数ღ✿★，存货金额由上年末的24亿元减至21亿元ღ✿★，累计计提的存货拨备增长19%至1.43亿元ღ✿★，平均存货周转周期较2022年同期增加2天至57天ღ✿★，但较2022年年末的58天少1天ღ✿★。

　　报告期内ღ✿★，促销是李宁改善库存问题的办法之一ღ✿★，同时还采取了“商品计划”“卖场计划”等ღ✿★，实现核心产品的销售最大化ღ✿★，这也帮助李宁上半年的新品线下零售流水录得高单位数增长ღ✿★。

　　李宁认为ღ✿★，公司上半年的库存周转与库龄结构保持在健康水平ღ✿★，将持续对其进行把控ღ✿★，使其保持在合理的水平ღ✿★。

　　此外ღ✿★，物流系统升级也成为李宁上半年的一大亮点ღ✿★。报告期内ღ✿★，得益于区域中心仓的建设初美智佳子333体育平台怎么样ღ✿★，物流中心运营效率提升333体育平台怎么样ღ✿★，同时加强物流信息化建设ღ✿★，确保商品的物流信息全链路透明ღ✿★，为零售管理提供强大的物流支持ღ✿★。李宁四大物流中心全面进入门店直配订单及部分业务需求自动化作业ღ✿★，物流作业效率提升超过20%ღ✿★，零拣作业效率提升60%ღ✿★，存储效率提升120%ღ✿★。